O mercado financeiro voltou a revisar para baixo a expectativa de inflação para 2025. Após a divulgação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de outubro — o menor para o mês em quase 30 anos — a projeção passou de 4,55% para 4,46%, segundo o boletim Focus do Banco Central (BC) divulgado nesta segunda-feira (17).
Com o resultado, a estimativa volta ao intervalo da meta definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 3%, com tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo (entre 1,5% e 4,5%).
Inflação de outubro e impacto no acumulado
O IPCA de outubro foi de 0,09%, influenciado principalmente pela redução na conta de luz. O resultado é o menor para o mês desde 1998. Em setembro, o índice havia sido 0,48%.
No acumulado de 12 meses, a inflação está em 4,68%, ficando abaixo de 5% pela primeira vez em oito meses, embora ainda acima do teto da meta.
As projeções para inflação dos próximos anos seguem estáveis:
- 2026: 4,2%
- 2027: 3,8%
- 2028: 3,5%
Taxa de juros segue em 15% ao ano
A taxa Selic permanece em 15% ao ano, mantida pela terceira vez consecutiva pelo Comitê de Política Monetária (Copom).
Apesar da desaceleração da inflação e da economia, o BC não descarta novas altas, citando incertezas no cenário externo, especialmente nos Estados Unidos, e o fato de que a inflação doméstica segue acima da meta.
O boletim Focus projeta:
- Selic no fim de 2025: 15%
- Selic no fim de 2026: 12,25%
- Selic no fim de 2027: 10,5%
- Selic no fim de 2028: 10%
Impacto dos juros na economia
Juros mais altos encarecem o crédito, seguram a demanda e ajudam a conter a inflação, mas também dificultam a expansão econômica. Já cortes na Selic tornam o crédito mais barato e estimulam o consumo, a produção e a atividade econômica.
Crescimento do PIB se mantém em 2,16%
A projeção para o crescimento da economia este ano segue em 2,16%.
As previsões para os anos seguintes são:
- 2026: 1,78%
- 2027: 1,88%
- 2028: 2%
A economia brasileira cresceu 0,4% no segundo trimestre, impulsionada pelos setores de serviços e indústria. Em 2024, o PIB fechou com alta de 3,4%, o quarto ano consecutivo de crescimento.
Previsão para o dólar
A expectativa do mercado é que o dólar encerre 2025 em R$ 5,40. Para 2026, a projeção é de R$ 5,50.