As contas do governo federal fecharam março com um déficit primário de R$ 73,7 bilhões, o maior resultado negativo já registrado para o mês desde o início da série histórica. Os dados foram divulgados pelo Tesouro Nacional e indicam uma deterioração significativa em relação ao mesmo período do ano passado.
O desempenho representa uma mudança expressiva frente ao cenário de março de 2025, quando houve superávit. A diferença evidencia o peso de despesas específicas que se concentraram neste início de ano, alterando o equilíbrio entre receitas e gastos públicos.
Segundo o Tesouro, o principal fator por trás do resultado foi o calendário de pagamento de precatórios, dívidas judiciais da União. Em 2026, esses desembolsos foram antecipados para março, enquanto, no ano anterior, haviam sido realizados majoritariamente no segundo semestre. Essa mudança impactou diretamente o volume de despesas no período.
Além dos precatórios, outras áreas contribuíram para a elevação dos gastos. Houve aumento relevante nas despesas previdenciárias, bem como nos custos com pessoal e encargos sociais. Esses componentes, considerados obrigatórios, possuem pouca margem de ajuste no curto prazo e tendem a pressionar o orçamento quando há variações no cronograma.
O déficit primário ocorre quando as receitas com impostos e tributos não são suficientes para cobrir as despesas do governo, desconsiderando os juros da dívida pública. O indicador é acompanhado de perto por economistas e investidores por servir como termômetro da sustentabilidade fiscal do país.
Apesar do resultado negativo, técnicos da área econômica avaliam que parte da piora está associada a fatores pontuais, como a antecipação de pagamentos. Ainda assim, o desempenho reforça o desafio de manter o equilíbrio das contas públicas ao longo do ano, especialmente diante do crescimento de despesas obrigatórias.
O comportamento das receitas e o controle dos gastos nos próximos meses serão determinantes para avaliar se o resultado de março representa um evento isolado ou o início de uma tendência mais persistente de deterioração fiscal.